L’investissement hôtelier en Espagne dépasse 3 milliards d’euros après neuf mois en 2026. Trois cabinets ont publié leur bilan en octobre, avec des chiffres différents. Tous prévoient toutefois une année proche de 4 milliards d’euros ou supérieure. Voici ce que disent ces rapports, et où va l’argent.
Investissement hôtelier en Espagne : trois cabinets, trois chiffres
Les cabinets de conseil ne comptent pas tous de la même façon. Leurs rapports donnent donc des résultats différents pour la même période :
- Christie & Co : plus de 3 milliards d’euros, pour plus de 100 hôtels et plus de 13 000 chambres ;
- Colliers : 3,302 milliards d’euros, soit 8,1 % de plus qu’en 2025 ;
- Cushman & Wakefield : environ 3,6 milliards d’euros, soit 35 % de plus qu’un an plus tôt.
Les articles de presse ne détaillent pas la méthode de chaque cabinet. Retenez donc l’ordre de grandeur : entre 3 et 3,6 milliards d’euros. De plus, les écarts de croissance (8,1 % contre environ 35 %) montrent qu’il faut comparer chaque cabinet à lui-même, pas aux autres.
Où va l’argent : Madrid, Barcelone et le littoral
La répartition varie selon la source. Christie & Co attribue 40 % du volume à Madrid et 29 % à Barcelone. La Costa del Sol pèse 12 % et les Baléares 9 %. Les destinations de vacances représentent 51 % de l’ensemble, et les villes 49 %.
Colliers arrive à une répartition voisine : 52 % pour l’urbain et 48 % pour les hôtels de vacances. Cushman & Wakefield souligne, de son côté, que les hôtels de luxe captent 44 % du volume. Par ailleurs, Madrid arrive en tête du classement européen des villes les plus attractives pour les investisseurs hôteliers. Barcelone se classe cinquième.
Le prix moyen atteint 233 000 euros par chambre, selon Christie & Co. Ce chiffre concerne les ventes d’hôtels existants, une par une.
Les grandes opérations du troisième trimestre
Plusieurs transactions ont marqué l’été :
- ME Barcelona (cinq étoiles, 164 chambres) : le groupe turc Kaya l’a acheté pour un montant qui pourrait avoisiner 100 millions d’euros, selon Colliers. Meliá reste l’exploitant ;
- Room Mate Macarena (trois étoiles, 120 chambres), à Madrid : il a changé de propriétaire pour plus de 80 millions d’euros ;
- La Zambra Resort (cinq étoiles, 197 chambres), à Mijas, près de Málaga : Grupo Hesperia l’a acquis ;
- Mongibello Ibiza : Grupo Ramat l’a racheté.
Colliers cite aussi Extendam, qui a acheté trois hôtels quatre étoiles à Madrid et à Barcelone.
Investissement hôtelier en Espagne : qui achète ?
Les investisseurs espagnols dominent. Ils détiennent 60 % du volume, contre 40 % pour les capitaux étrangers, d’après Christie & Co. Les chaînes hôtelières achètent de nouveau des murs, après des années où elles préféraient louer. Les fonds institutionnels reviennent aussi.
Cependant, les vendeurs sont rares. Cushman & Wakefield estime que la pression à la vente reste faible, ce qui limite le nombre d’opérations. En outre, Colliers note que des coûts de financement plus élevés pourraient favoriser les chaînes et les investisseurs patrimoniaux espagnols.
Que prévoit-on pour la fin 2026 ?
Colliers attend environ 4 milliards d’euros sur l’année. Cela suppose près de 700 millions d’euros au dernier trimestre. Cushman & Wakefield prévoit aussi un record au-dessus de 4 milliards. Le troisième trimestre a pourtant ralenti : Colliers compte 810 millions d’euros, contre 1,627 milliard au deuxième.
Par ailleurs, l’Espagne compte environ 17 000 chambres en construction, le troisième total d’Europe. Les opérateurs citent le financement et la hausse des coûts de construction comme principaux freins. Les investisseurs restent aussi prudents face à une éventuelle hausse des taux.
Chaque projet est différent : consultez un conseiller avant tout investissement hôtelier.
Sources et photos : Rédaction LCE (avec l’aide de l’IA)
