Le marché de l’investissement hôtelier espagnol connaît une nouvelle dynamique internationale. Le groupe mexicain Sancus Capital a officiellement lancé une offre publique d’achat sur Hotei, une société d’investissement immobilier cotée (socimi) détenant un portefeuille de sept hôtels de luxe en Espagne. Cette opération marque une étape significative dans l’attractivité du secteur hôtelier espagnol auprès des capitaux latino-américains.
Une offre structurée sur un portefeuille hôtelier premium
Selon Tourinews, le groupe mexicain Sancus Capital a déposé une offre formelle de rachat visant la totalité du capital de la socimi Hotei, société cotée sur le marché alternatif boursier espagnol (BME Growth).
Hotei est une structure d’investissement immobilier spécialisée dans l’hôtellerie haut de gamme. Son portefeuille comprend sept établissements de luxe répartis sur le territoire espagnol, représentant une valeur d’actifs estimée à plusieurs dizaines de millions d’euros.
L’offre de Sancus Capital porte sur l’ensemble des titres en circulation de la socimi. Le prix proposé par action a été fixé à un niveau qui valorise la société au-dessus de sa valeur nette d’inventaire récente, ce qui constitue une prime attractive pour les actionnaires actuels.
« Notre stratégie consiste à identifier des actifs hôteliers de qualité supérieure dans des destinations européennes à fort potentiel de croissance. L’Espagne représente aujourd’hui l’une des opportunités les plus solides du continent. » Sancus Capital, déclaration officielle lors du lancement de l’offre
Le groupe acquéreur, Sancus Capital, est un fonds d’investissement basé au Mexique qui s’est progressivement positionné sur les marchés immobiliers et hôteliers internationaux au cours des dernières années. Cette opération en Espagne constitue l’une de ses premières incursions majeures sur le marché européen.
Les sept hôtels détenus par Hotei sont positionnés dans le segment luxe et haut de gamme, avec des établissements situés dans des destinations touristiques stratégiques espagnoles. Ce type de portefeuille concentré sur le luxe répond à une demande croissante de la clientèle internationale, notamment en provenance des marchés nord-américain, asiatique et du Moyen-Orient.
Un contexte favorable à l’investissement hôtelier en Espagne
Cette opération s’inscrit dans un contexte particulièrement porteur pour l’immobilier hôtelier espagnol. Selon les données du secteur, l’Espagne a accueilli plus de 85 millions de touristes internationaux en 2023, consolidant sa position de troisième destination mondiale. Ce dynamisme soutient la valorisation des actifs hôteliers, notamment dans le segment premium.
Les socimis hôtelières espagnoles ont connu un regain d’intérêt de la part des investisseurs institutionnels étrangers, attirés par la combinaison d’un cadre fiscal avantageux, d’une liquidité boursière relative et d’actifs sous-jacents solides. Ce véhicule d’investissement, équivalent espagnol des REIT anglo-saxons, offre une fiscalité allégée à condition de distribuer au moins 80 % des bénéfices issus des loyers.
« Le segment hôtelier de luxe en Espagne affiche des taux d’occupation moyens supérieurs à 78 % sur les destinations côtières et urbaines premium, avec un revenu par chambre disponible (RevPAR) en hausse de 12 % sur les deux dernières années. » Analyse du marché hôtelier espagnol, rapport sectoriel 2024
Selon les observateurs du marché, cette acquisition potentielle par Sancus Capital témoigne de l’intérêt croissant des investisseurs mexicains et latino-américains pour les actifs touristiques européens. La proximité culturelle et linguistique entre le Mexique et l’Espagne facilite ces rapprochements stratégiques, tant sur le plan opérationnel que relationnel.
L’offre doit encore suivre le processus réglementaire habituel, notamment l’approbation de la Commission nationale du marché des valeurs (CNMV), le régulateur boursier espagnol. Les actionnaires de Hotei disposent d’un délai légal pour se prononcer sur l’acceptation ou le refus de l’offre proposée.
Si l’opération aboutit, Sancus Capital deviendrait propriétaire d’un ensemble cohérent d’hôtels de luxe en Espagne, lui permettant d’établir une plateforme de croissance en Europe. Le groupe pourrait ensuite envisager des acquisitions complémentaires pour renforcer ce portefeuille initial.
Du côté de Hotei, la socimi avait été constituée avec pour objectif de regrouper des actifs hôteliers de qualité sous une structure cotée permettant aux investisseurs d’accéder au marché immobilier hôtelier espagnol via les marchés financiers. L’arrivée d’un acquéreur industriel de la taille de Sancus Capital représente une validation de la stratégie poursuivie par ses fondateurs.
En conclusion, l’offre de rachat lancée par le groupe mexicain Sancus Capital sur la socimi Hotei illustre la vitalité du marché de l’investissement hôtelier espagnol et son attractivité auprès des capitaux internationaux. Avec sept hôtels de luxe en jeu, cette transaction pourrait devenir l’une des opérations marquantes du secteur en 2025, confirmant l’Espagne comme destination privilégiée pour les investisseurs cherchant à se positionner sur l’hôtellerie haut de gamme en Europe.
Sources et photo: Rédaction LCE (avec l’aide de l’IA)
