Cette année, les revenus de la location d’une maison seront plus comprimés. (idealista/news)
Le marché du logement commence à ralentir. Les prix semblent se modérer et, bien que les estimations pour 2020 soient toujours positives, les investisseurs regardent le marché du logement à la loupe. Ce marché, qui a été l’un des rares à générer des rendements pour les investisseurs ces dernières années grâce à la reprise du secteur, semble maintenant être moins attractif.
Les données sur les prix de l’immobilier y contribuent. En décembre dernier, selon idealista, les prix ont baissé de 0,3 % en glissement mensuel, alors que le taux de croissance annuel du logement a augmenté de 4,3 %. Ces chiffres sont remarquables dans des villes comme Madrid et Barcelone, car dans la première ville, le logement a légèrement augmenté de 0,2 % en glissement annuel et dans la seconde, il a diminué de 2,9 % en glissement annuel.
En effet les données commencent à être préoccupantes, surtout pour ceux qui investissent dans le logement dans le but d’obtenir un rendement par la location.
Avec la reprise du marché du logement après la crise économique et l’éclatement de la bulle, la rentabilité des loyers a atteint son point le plus bas en 2008, à 2,8 %. Grâce à la reprise de ce marché, ces dernières années, ces chiffres de rentabilité ont réussi à se redresser progressivement, à tel point qu’ils ont pratiquement doublé pour atteindre une rentabilité de 4,6 %. Depuis lors, les chiffres ont eu tendance à baisser à nouveau, atteignant 3,8 % en septembre dernier.
Tout cela affecte également l’investissement dans le logement. La baisse du rendement brut des loyers conduit de nombreux investisseurs à renoncer à l’investissement résidentiel traditionnel. “L’investissement dans le logement perdra de son attrait cette année et se redressera au cours du prochain”, indique le rapport de BBVA Research sur la situation en Espagne pour le premier trimestre. C’est pourquoi ce type d’investissement devrait croître de 2,4 % en 2020 et de 5 % en 2021, affecté cette année en partie par “la mise en œuvre de nouveaux changements réglementaires dans le secteur”. Toutefois, d’ici 2021, une reprise est attendue : “l’économie continuera à créer des emplois, les coûts de financement resteront faibles et les faibles taux d’intérêt feront du logement un actif d’investissement alternatif avec un rendement compétitif”.
Les biens immobiliers les plus attrayants
Dans ce contexte de croissance plus faible en 2020, il existe encore des actifs sur le marché résidentiel qui offrent des rendements intéressants. “Dans cette phase du cycle, il est plus intéressant d’investir dans des biens immobiliers cotés que dans des biens immobiliers réels pour trois raisons : une plus grande rentabilité, une plus grande liquidité, des coûts de transaction plus faibles et moins de risques”, indiquent les perspectives du marché immobilier de Bankinter. Parmi les options recommandées par la banque, figurent principalement celles qui concernent les entreprises. Le secteur de la logistique pourrait être l’atout présentant le plus grand potentiel de croissance grâce à l’augmentation du commerce électronique.
Parallèlement à ces secteurs, certaines entreprises voient également un attrait dans le marché des maisons de retraite ou des résidences pour étudiants. Selon le dernier rapport “Real Estate Market Trends in Europe 2020” de PwC et de l’Urban Land Institute (ULI), les secteurs alternatifs du marché résidentiel offriront des rendements intéressants. L’un d’eux sera les maisons de soins résidentiels en raison de l’augmentation de l’espérance de vie et de l’offre publique quasi inexistante. Une autre est celle des résidences d’étudiants, qui se développent progressivement dans des villes comme Berlin, Amsterdam, Madrid et Barcelone.
En plus de ceux-ci, il existe d’autres secteurs qui continueront à se développer à l’avenir, tels que les centres de coworking, les centres de données, les salles de stockage et les parcs technologiques, entre autres.
