Les 700 millions d’euros de transactions dans le secteur hôtelier : le meilleur résultat pour un premier trimestre depuis 2022.
Un tiers des 260 hôtels prévus en Espagne d’ici 2028 sera de haut de gamme, selon l’analyse de CBRE Espagne. Le cabinet de conseil estime le portefeuille de projets à environ 30 000 chambres, dont 34 % des établissements appartiennent aux catégories 5 étoiles et 5 étoiles Grand Luxe. Malaga, Madrid, les Canaries, les Baléares et Cadix concentreront environ 50 % des prochaines ouvertures, grâce à la combinaison d’une demande touristique consolidée, d’un pouvoir d’attraction pour les investisseurs et d’un positionnement à la fois urbain et touristique.
L’analyse de CBRE se fonde sur un marché hôtelier espagnol comptant 1,26 million de lits disponibles, répartis dans 12 770 établissements, et un taux d’occupation avoisinant les 62 %. Sur cette base, le portefeuille de nouveaux projets confirme une tendance déjà perceptible dans le domaine de l’investissement : l’intérêt pour les actifs haut de gamme et les emplacements bénéficiant d’un fort attrait touristique.
Le cabinet de conseil souligne que les résultats d’exploitation du début de l’année témoignent de la solidité de l’activité touristique en Espagne, bien qu’avec des rythmes de croissance plus modérés. Au premier trimestre, l’ADR (tarif journalier moyen) a atteint 116,73 euros, soit 3 % de plus qu’à la même période en 2025 ; tandis que le RevPAR (revenu par chambre disponible) s’est établi à 71,49 euros, avec la même augmentation en glissement annuel.
Les taux de rendement de référence du secteur hôtelier sont restés stables au cours des premiers mois de l’année, s’établissant à 5 % à Madrid et Barcelone et à 6 % dans les îles. CBRE ne prévoit pas d’ajustements significatifs à court terme, même si l’entreprise lie l’évolution du marché à une plus grande clarté face à la recrudescence de l’incertitude.
Malgré un certain ralentissement de l’activité, CBRE reste optimiste et prévoit une situation stable pour 2026, grâce à l’appétit des investisseurs et aux liquidités disponibles tant sur le marché des capitaux propres que sur celui de la dette.
Marché de l’investissement hôtelier
Le marché de l’investissement hôtelier a connu une évolution positive au premier trimestre de l’année. Le volume des transactions avoisine les 700 millions d’euros, ce qui représente une hausse de 20 % par rapport à l’année précédente, selon CBRE. Ce chiffre représente 11 % du total des investissements immobiliers et constitue le meilleur résultat pour un premier trimestre depuis 2022.
L’Espagne s’impose ainsi comme l’une des principales destinations européennes pour l’investissement hôtelier, juste derrière le Royaume-Uni. En termes de profil des acheteurs, les fonds institutionnels ont dominé l’activité, avec 45 % du volume total, suivis par les chaînes hôtelières, avec 34 %, et les investisseurs privés, avec 21 %.
Les capitaux nationaux ont joué un rôle prépondérant, représentant 75 % des acheteurs et injectant plus de 580 millions d’euros dans le secteur hôtelier ; quant aux capitaux étrangers, ils provenaient principalement de France et du Mexique.
Entre janvier et mars, 39 actifs hôteliers ont été cédés en Espagne, représentant un total de 3 481 chambres. Les investisseurs ont privilégié les établissements de 4 et 5 étoiles, qui ont représenté 90 % du volume total, contre 78 % l’année précédente.
CBRE attribue cette progression à la faible activité du segment économique, qui a à peine dépassé les 50 millions d’euros pour les hôtels 2 et 3 étoiles. Par type, le marché urbain s’est situé légèrement au-dessus du marché des vacances, avec 53 % du volume transactionnel.
Par destination, les Baléares ont concentré 32 % des investissements hôteliers, suivies par Madrid, avec 15 %, les Canaries et Bilbao, toutes deux avec 12 %. Le cabinet de conseil identifie également le retour des opérations de reconversion d’actifs en appartements touristiques dans des villes comme Séville et Malaga, portées par le dynamisme de la demande touristique.
Source: HOSTELTUR
