Les dirigeants de King Street et de TPG ont dévoilé, lors du roadshow District 2025 à Londres, les opportunités de financement émergentes en Espagne, en Italie, au Portugal et en Grèce.
Les dirigeants anticipent également une fin d’année très prometteuse, grâce au manque de liquidités et à la concurrence réduite, qui favorisent de meilleures perspectives.
2025 s’annonce comme une année faste pour l’investissement immobilier européen, stimulé par la pénurie de fonds de roulement. Telle est la principale conclusion des perspectives mondiales de l’immobilier présentées par des experts lors d’une session organisée à Londres dans le cadre du roadshow international de The District 2025, le principal événement immobilier européen du point de vue des marchés de capitaux, qui se tiendra à Barcelone du 30 septembre au 2 octobre.
Paul Brennan, associé et co-directeur de l’immobilier chez King Street Capital Management, a souligné qu’« en 2025, nous constatons une diminution du nombre de groupes disposant de capitaux disponibles. Cela signifie que ceux qui en disposent peuvent être très sélectifs et acquérir de meilleurs actifs, offrant des rendements plus élevés, des structures plus solides et des sponsors plus solides. » De même, Maria Terzini, directrice chez TPG, a confirmé que « c’est le moment d’investir, car la concurrence a diminué et la liquidité par transaction est moindre, ce qui crée de belles opportunités. » Dans ce contexte, les deux dirigeants ont convenu de l’approche « chirurgicale » adoptée aujourd’hui par les fonds : « choisir des actifs spécifiques sur des marchés spécifiques afin d’éviter les pièges de valeur », selon Brennan. Parmi les groupes de capital, les fonds souverains se sont distingués comme les plus robustes, selon les dirigeants de TPG et de King Street. Ces fonds disposent de ressources importantes et investissent dans une perspective de long terme. « Selon des études sectorielles, le plus grand fonds souverain singapourien a représenté environ 5 % de l’activité immobilière européenne au cours des trois dernières années », a illustré Brennan.
L’Europe gagne du terrain
Historiquement, l’Europe du Sud était perçue comme une région moins attractive pour les capitaux, connaissant souvent des périodes de stagnation économique. Cependant, cette perception évolue. « Les meilleurs résultats sont désormais observés dans les pays périphériques de l’Europe : l’Espagne, le Portugal, l’Italie et la Grèce », a expliqué le dirigeant de King Street. Terzini a fait écho à ce sentiment, ajoutant que « lorsque l’on compare la croissance du PIB de l’Europe du Sud à celle de pays comme l’Allemagne, on constate souvent de meilleurs résultats. L’Espagne se distingue par l’un des taux de croissance les plus élevés, grâce à une forte consommation intérieure, une expansion démographique, des politiques publiques proactives et des marges généralement plus attractives que celles des marchés plus matures. »
